Confronto ventennale andamento Indice Azionario Ftse Mib e S&P 500

Report riflessivo-didattico su confronto a lungo termine  tra la Borsa Americana e quella Italiana.

Scopo ultimo riflettere su eventuali Previsioni di Borsa.

Aggiornamento del 16-03-2017

Su suggerimento del mio caro amico Michele, vorrei proporre oggi un report breve ma a mio avviso interessante.

Sono analisi che Michele ha già visto alcuni anni fa quando feci studi simili a cavallo tra il 2011 e il 2012 sul Giappone e il suo Nikkei 225.

Ai tempi grazie a tale analisi che vi mostrerò, il Nikkei in particolare risultava aver corso troppo poco rispetto al paese Giappone.

Si tratta di confrontare l'andamento delle Borse con quello del Pil del paese di riferimento.

Scopo è capire eventuali sopra o sottovalutazioni (approssimative) dei mercati azionari.

E' una specie di calcolo del Fair Value ma chiaramente di natura semplificativa.

E' uno studio mio personale che non pretendo sia accettato, condiviso, apprezzato ma lo voglio proporre come spunto riflessivo interessante.

Alcuni di voi criticheranno il fatto che non per forza titoli quotati in un paese abbiano la stessa influenza sull'indice azionario di riferimento cosi come sul Pil.

Vero!

Ma l'analisi che vedrete tra poco, poi scappo a mangiare, è davvero interessante e permette davvero senza entrare nel dettaglio del fair value, di stimare in via del tutto approssimativa, se un indice azionario ha corso troppo, troppo poco, il giusto.

Andiamo al dunque!

Il grafico che segue è un banalissimo confronto (normalizzato)  che ho fatto sul sito yahoo finance tra l'indice azionario Ftse Mib e l'indice azionario americano s&p 500.

ftse mib vs s&p 500

ftse mib vs s&p 500

Balza subito all'occhio come fino al 2009 i 2 indici azionari erano molto correlati (positivamente).

Dal 2009 in poi tale correlazione è saltata.

Alcuni penseranno che tale spread debba necessariamente chiudersi, ma non è detto.

Ecco perchè sono importanti i 2 grafici di cui sotto.

1 Grafico che confronta Pil (blu) e Borsa Italiana (rosso)

pil biorsa italia

pil borsa italia

 

2 Grafico che confronta Pil (blu) e Borsa Americana (rosso) 

pil borsa america

pil borsa america

 

Ora è più chiaro il movimento?

Vedete come la linea blu del Pil a lungo termine attira la Borsa come una calamita?

E' o no un'oscillazione nell'intorno del Pil?

Perchè non possiamo considerarla (approssimativamente) un'oscillazione nell'intorno del fair value?

Vedete a occhio che c'è un senso al movimento che c'è stato?

Non vi sembra tutto più chiaro?

La borsa americana ha corso in linea con il pil americano magari esagerando un po'.

La borsa italiana si è mossa in linea nel ventennio con il pil italiano, magari ora è un po' trascurata anche a causa del rischio paese peggiorato dal 2009.

Possibile che lo spread si riduca? direi di si, in parte.

Il robo advisor su Italia settimana scorsa, nel precedente Report previsioni di Borsa (ITALIA), ha indicato una probabile partenza rally sull'Italia, vedremo se sarà cosi.

Possibile che lo spread si chiuda del tutto? a giudicare dal delta dei 2 pil direi quasi impossibile.

Piaciuta l'analisi?

commenti? suggerimenti? critiche?

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